大盤與個股的均線略述
1.有關大盤的均線跟個股的均線,我只對個股的均線,才相信它的效力有所存在。因為大盤漲跌還必須考慮期指的套利問題,如果法人想在期指佈空單套利,那麼再怎麼大的支撐,都有可能被貫破,它只要把權值重的股票貫壓,任何均線甚至上升趨勢線的下檔支撐,都會應聲而破。畢竟現貨的壓低出貨所造成的虧損可以用期指些許的空單套利回來,這叫做「四兩撥千金」。同理,任何反壓線如果在為了期指多單套利的情況下,拉台權值重的股票,就能輕易帶過。
2.均線的用法,在於它是大家的某段時間內的平均成本區,所以在個股比較有參考價值,至於大盤日均線,則受期指的套利影響,它的〝平均成本〞就會因為期貨的多空單的佈局,而有所忽略不計。
3.大盤我只考略「跳空缺口」跟「成交量與時間轉折點的關係」,因為跳空缺口是主力的最大成本區。至於後者,則是因為量先價行以及主力的操作慣性。這包括買賣力道的慣性以及進出場時間的慣性。
4.多方有多方的主力,空方有空方的主力,這就好比兩軍的對仗,當雙方陣列擺開後,一定要等〝主帥〞的下令,才能攻擊。在彼此的軍力與糧草有限的狀況下,絕對要「因勢利導」、「進退得宜」。千萬不能作無謂的攻擊,以及無效地分散兵力。如「孫臏兵法」所說的:「發于肩膺之間,殺人百步之外,不識其所道至。」並且作戰行動的目的,在於活用所有的條件,造成〝勢〞,使形成有利的情況。「孫武兵法」亦強調:「激水之疾,至于漂石者,勢也。」、「善戰者,其勢險。」、「善戰者,求之于勢,不責于人」、「任勢者,其戰人也,如轉木石。」、「善戰人之勢,如轉圓石于千刃之山者,勢也。」這個〝勢〞,就是市場主力。
強勢整理
常常聽到有人講到強勢〝整理〞,或是高檔震盪〝整理〞之類的詞語,可能會以為那是一種〝整理模式〞,事實上並非如此。既然多方能一直處於主動,何來整理之由呢?只要量能不退潮,攻擊動能仍在,「趨勢還是向上的」。所以說,只要在成交量不暴量的前提下,都是有利多方的。因為一旦暴量,表示多方奮力一搏,視同背水一戰。固然有〝為達目的,不計損失〞勢在必得的姿態,但畢竟會同時曝露出自己的實力僅存多少。也就是說,即使再漲,向上空間依然有限。那麼怎麼樣的走勢,才能算強勢〝整理〞呢?
條件有二:1.連續三天成交量在五日均量之上。
2.三天的總漲幅介於1.5%與2%之間。
如果符合以上兩個條件,這三天走勢誠屬強勢〝整理〞。而通常它的陰陽K棒的模式,都是一黑二紅,或是一紅二黑。而且多方的想法主要有兩個目的:「蓄勢再攻」以及「誘空」。而盤中的走勢,主流只能維持1-2天的強勢,到第三天就會轉弱。但是,當它轉弱或即將轉弱時,又會出現另外一股主流。既是輪盤,又是輪漲。而且又因為「主流不死,波段不止」的緣故,盤面中隱含著「短軋空」意味,讓空方不知何時回補;補也不是,不補也不是,進退維谷,左右為難。
黃金交叉
情況一:當月線走平即將向上翻揚,週線向上穿過月線。
情況二:當季線走平即將向上翻揚或向上,月線向上穿過季線。
情況三:當半年線走平,或即將向上翻揚或向上,季線向上穿過半年線。
以下由此類推。在中長日均線走平即將向上翻揚的前提下:短日均線穿過中日均線或長日均線,或是中日均線穿過長日均線都形成所謂的「黃金交叉」。
風險與趨勢篇
玩股票首重觀念,觀念錯了,就有可能因為一次的失敗而一敗塗地。觀念對了,虧損往往是短暫的,機會來了就可以扭轉頹勢。所以我把幾個重要的觀念整理過後,分享給大家。但並非全然對每個部分有詳細的討論,最後還是要留一些作業給大家;希望大家勤於追根究底。
第一、「風險控管」:此部分含「資金控管」、「停損停利」兩大部分。資金控管告訴我們,不要一次買足股票,不要等到最後一次出清股票,不要同質性股票買超過兩檔以上。停損停利則要我們有決斷力以及杜絕貪婪。停損點的設法,在先前我已經有提過了,這裡我再重複一次,以便大家了解它的重要性。停損點的決定來自於獲利滿足點的相對性:以向上的獲利空間跟向下的允許範圍做比較。比如說:向上有10元的價差,向下最多只能有5元的虧損。如果以5除以10,再乘以百分比,得到50%這就是我們要的風險係數。在這個係數之上,決不進場。而根據當初的大環境,來決定係數要向下減少,或往50%逼近。好比說:像去年第三季的情形,可能風險係數就要設在30%以下。而今年第二季的情形,就要設在40%與50%之間。那麼獲利空間要怎麼決定呢?有兩個大方向可以掌握的:一者根據「波段滿足點」,二者根據「獲利滿足點」波段滿足點來自於前波高點或均線壓力或上一個波段區間的全部,或2/3,或1/2。以及整個上升趨勢的上檔反壓線。好比說:前一波高點是30,那麼接近30的位置,就可以先行獲利了結2/3。如果就均線的壓力來看的話,如果上頭有反壓的均線,下頭有支撐的均線,可以根據此二均線的價差,當逢價差的2/3時,先出1/3。當逢碰觸反壓均線時,再出1/3。但這也不是絕對的,還必根據當時是強勢股或弱勢股來決定。如果是強勢股,遇到均線反壓而能帶量突破,誠屬良性換手。反而是加碼點而非下車的點。至於另一種波段滿足點的設法,是根據前一波的波段的漲幅來決定的。譬如前一波段的漲幅是9元,那麼此一波段從起漲點算起,漲幅達到6元時,就可以先行出場2/3。(但也可以根據它是強勢股,漲幅到達9元時,才出場2/3。抑或是弱勢股,漲幅達3元,就先行獲利2/3)。除此獲利滿足點,是根據個股相對於大盤的上漲利到來決定的。好比說,強於大盤者,如果大盤此波段漲幅是2成,那麼你可以把個股的獲利滿足點設在3成或3成以上。如果是超強的個股,那麼就可以在獲利1倍的狀況下,在先行出掉2/3。以此類推,弱勢股的獲利滿足點,必須低於一成。
第二、趨勢:共分向上(漲多跌少)、向下(漲少跌多)、整理(漲跌互見)此三種型態。
趨勢向上--(1)從線型來看有以下幾種特性:底部越墊越高,股價不斷創新高,回檔幅度比預期小,逢支撐以上幾擋價位就先行續攻,而並不需要碰觸該支撐。
(2)從量價關係來看:量增價漲,買盤不斷湧入,股價不斷推升;不是有空手的人將新資金加入,不然就是原先出場的人,再進場回補。次波段與次波段之間靠「良性換手」銜接;就好比是一場接力賽跑一樣,直到人氣退潮為止。
趨勢向下--(1)從線型來看有以下幾種特性:頭部反壓越來越低,股價不斷破新低,反彈幅度比預期小,逢壓力以下幾檔價位就提早修正,毋庸接觸該壓力點。
(2)從量價關係來看:量縮價跌,賣壓不斷湧現,早先進場的人,在沒多餘買盤進駐的狀況下,就有出場的慾望。每一次向下修正的波段,靠「無力的買盤」接替,如同兵敗山倒的頹勢一樣,直到盤面出現「強勢主流」帶領反攻。
盤整--亦即是局勢未明,多空交戰。既然是局勢未明,那麼散戶就不宜進場。整理的型態在線型上大約有下列幾種:(1)平行整理。(2)平台整理。(3)收斂三角形整理(狹型整理)。(4)楔型整理(發散整理)。(5)旗型整理。(6)反旗型整理。
以上幾種型態既然是多空未明,就沒有絕對的向上或向下。如果有哪個人跟你說以上何種型態,其未來趨勢一定向上或向下,那這種人就可以去當〝乩童〞囉。在台灣不但宗教界不但存在著很多神棍,證券行業也是一樣。如果要確認整理後的趨勢,就必須配合未來的量價關係,即使靠當時的量價整理還是不夠的。如果太迷信某種整理型態,那麼你有可能在「穿頭破腳」的假突破時買進,而在「主力洗盤」的假跌破情況下賣出。
量縮價漲
問題:量縮價漲是好或不好?
首先要看對大盤或個股而言;對大盤而言,只要量未縮比六日均量少,如果趨勢向上,拉回6日均線附近都是買點,並不一定要碰觸均線才能進場。但是一定要記住「趨勢向上」這個前提。那如果量縮在六日均量以下呢?若基於「風險控管擺第一」的理由,我會勸大家先退場觀望。因為在整個市場量能不足的狀況下,要確認有限的資金動能,即將流向何方,是一件難度很高的事情。除了市場主力知道外,就是必須有內線消息,才可以掌握個股輪盤,或輪漲(輪跌)的契機。所以說:如果大盤量縮,但指數卻漲,還是要回歸趨勢面。趨勢只有向上,才可以進場。向下或盤整,退場為妙。我的結論是,趨勢向上,並且只要量未縮到六日均量之下,拉回都是買點,也就是只做「上升段」,不做「盤整段」或「下跌段」。如果是個股是走「量縮價漲」的格局,那就要看市場是否有「惜售」的現象?台灣的股市交易,有所謂的漲跌幅限制,所以會有漲停鎖死或跌停鎖死的情形發生。所以在前者的這個前提下,很容易發生「量縮價漲」背離現象,也就是所謂的「惜售」。那如果不是來自「漲停鎖死」而造成的「量縮價漲」呢?(這裡包含盤中太早鎖漲停,以致於量出不出來的狀況),那就代表股價必定短期內會拉回。如果因為漲停鎖死或盤中太早拉漲停而造成「量縮價漲」呢?那就要看後來漲停打開後,是否有「補量」或「良性換手」的現象發生,總之就是「唯量是問」。
